SK Capital Partners announces the execution of a definitive agreement to acquire the Seqens Group
A waiver request in connection with the obligation to file a public offer for the shares of PCAS will be submitted by SK Capital Partners to the Autorité des marchés financiers
SK Capital Partners announces that, following the entry into exclusive negotiations with Eurazeo on 25 August 2021, and the issuance of the opinion of the employee representative body’s meeting of the Seqens group held on 24 September 2021, entities controlled by SK Capital Partners (“SK Capital”), Eurazeo and other existing shareholders have entered into on 15 October 2021 a securities purchase agreement relating to the acquisition by funds advised by SK Capital, directly and indirectly, of the exclusive control of Seqens Group Holding, the holding company of the Seqens group (the “Transaction”).
For SK Capital, this Transaction represents a key investment in an integrated global leader active in pharmaceutical solutions and specialty ingredients, through various complementary business units. The Seqens group has also a strong M&A track record having achieved ten acquisitions since 2011.
As part of the Transaction, SK Capital plans to merge Wavelength Pharmaceuticals with the Seqens group to create a global leader in the API & CDMO sectors. Wavelength Pharmaceuticals, a portfolio company of SK Capital, is a customer-focused backward-integrated world-class developer and manufacturer of APIs.
The completion of the Transaction is expected to occur by the end of 2021 and is subject to the satisfaction of customary conditions precedent, whose exhaustive list is as follows: (i) the approval of the French Ministry of Economy and of the German Finances and Federal Ministry for Economic Affairs and Energy, (ii) the approval of the European Commission, the State Administration for Market Regulation in China and the Federal Trade Commission in the United States of America, and (iii) the approval of the French Ministry in charge of Environmental Transition.
As a result and subject to the completion of the Transaction, SK Capital will, indirectly through Seqens SAS, cross the threshold of thirty percent (30%) of the share capital and voting rights of PCAS SA (“PCAS”), a Seqens group entity listed on Euronext Paris, which in principle triggers an obligation to file a mandatory public offer with respect to the PCAS shares not held by the Seqens group.
SK Capital notes that in past financial years, the contribution of PCAS to the most relevant financial aggregates of the Seqens group reported on a consolidated basis has continuously represented a minor part. Furthermore, SK Capital is acquiring a well-balanced group with the intention of participating in the development of all its business units, PCAS being one of them. SK Capital considers that PCAS does not constitute an essential asset of the Seqens group within the meaning of article 234-9, 8° of the General Regulation of the Autorité des Marchés Financiers and will therefore submit to the Autorité des Marchés Financiers in the coming days a waiver request to be exempt from filing a mandatory public offer on the PCAS shares not held by Seqens SAS.
SK Capital Partners sollicitera auprès de l’Autorité des Marchés Financiers une demande de dérogation à l’obligation de déposer une offre publique sur les actions de PCAS
SK Capital Partners annonce, à la suite de l’entrée en négociations exclusives avec Eurazeo le 25 août 2021, et de l’avis rendu par les instances représentatives du personnel du groupe Seqens réunies le 24 septembre 2021, la signature le 15 octobre 2021 d’un contrat de cession d’actions entre des entités contrôlées par SK Capital Partners (« SK Capital »), Eurazeo et d’autres actionnaires existants relatif à l’acquisition par des fonds conseillés par SK Capital, directement et indirectement, du contrôle exclusif de Seqens Group Holding, société mère du groupe Seqens (l’« Opération »).
Pour SK Capital, cette Opération représente un investissement clé au sein d’un acteur mondial intégré de solutions pharmaceutiques et d’ingrédients de spécialité via diverses unités commerciales complémentaires. Le groupe Seqens s’est également doté d’une stratégie de croissance externe se traduisant par la réalisation de dix acquisitions depuis 2011.
Dans le cadre de l’Opération, SK Capital prévoit de combiner les activités de Wavelength Pharmaceuticals (« Wavelength Pharmaceuticals ») avec celles du groupe Seqens, afin de créer un leader mondial dans les secteurs des principes actifs et des intermédiaires pharmaceutiques. WL Pharmaceuticals, société comprise dans le portefeuille de SK Capital, développe et fabrique des principes actifs de premier plan, plaçant ses clients au cœur de ses préoccupations.
La réalisation de l’Opération devrait intervenir d’ici la fin de l’année 2021, sous réserve de la satisfaction des seules conditions suspensives suivantes : (i) l’approbation du Ministère de l’Économie, des Finances et de la Relance et du Federal Ministry for Economic Affairs and Energy en Allemagne, (ii) l’approbation de la Commission Européenne, de la State Administration for Market Regulation en Chine et de la Federal Trade Commission aux Etats-Unis, et (iii) l’approbation du Ministère de la Transition Ecologique.
En conséquence, et sous réserve de la réalisation de l’Opération, SK Capital franchira, indirectement par l’intermédiaire de Seqens SAS, le seuil de trente pour cent (30%) du capital et des droits de vote de PCAS SA (« PCAS »), entité du groupe Seqens cotée sur Euronext Paris, déclenchant en principe l’obligation de déposer un projet d’offre publique obligatoire portant sur les actions PCAS non détenues par le groupe Seqens.
SK Capital note qu’au cours des derniers exercices sociaux, la contribution de PCAS aux principaux agrégats financiers consolidés du groupe Seqens n’a cessé de représenter une part mineure. Par ailleurs, SK Capital acquiert aujourd’hui un groupe équilibré dans ses différentes composantes, son intention étant de participer au développement de l’ensemble de ses unités opérationnelles, PCAS constituant l’une d’entre elles. Pour SK Capital, PCAS ne constitue pas un actif essentiel du groupe Seqens au sens de l’article 234-9, 8° du Règlement Général de l’Autorité des Marchés Financiers ; SK Capital soumettra à ce titre à l’Autorité des Marchés Financiers dans les prochains jours une demande de dérogation à l’obligation déposer une offre publique obligatoire sur les actions PCAS non détenues par Seqens SAS.